Hovedfaktorer som påvirker prissvingninger i markedet for grafittisert petroleumskoks
I. Etterspørselssiden: Utvidelse av nedstrømsindustrier og fremvekst av nye sektorer
- Etterspørsel fra elektrolytisk aluminium- og grafittelektrodeindustrien
Grafittisert petroleumskoks fungerer som et sentralt råmateriale for forhåndsbakte anoder i elektrolytisk aluminiumsindustri og et nøkkelmateriale i produksjon av grafittelektroder. Svingninger i kapasiteten til elektrolytisk aluminium påvirker direkte etterspørselen:- 2017–2018: Økende produksjon av stål fra elektriske lysbueovner drev en økning i etterspørselen etter grafittelektroder, med petroleumskokspriser som steg fra 1200 RMB/tonn til over 7000 RMB/tonn.
- 2024: Restriksjoner på karbonutslipp tvang noen elektrolytiske aluminiumsbedrifter til å kutte produksjonen, noe som reduserte etterspørselen etter petroleumskoks og satte press nedover på prisene.
- Batterilagringssektoren: Økende etterspørsel etter grafittelektroder presset petroleumskoksprisene ytterligere opp.
- Eksplosiv vekst i etterspørselen etter anodemateriale for litiumbatterier
- 2024: Den globale etterspørselen etter anodematerialer for litiumbatterier nådde 2,2 millioner tonn, noe som krever over 3 millioner tonn petroleumskoks, men den faktiske forsyningen var bare 2,6 millioner tonn, noe som skapte et forsyningsgap på 13 %.
- 2025: Kinas anodematerialbedrifter planla en kapasitet på over 5 millioner tonn (langt over den anslåtte globale etterspørselen på 3,5 millioner tonn), noe som intensiverte konkurransen om råvarer og presset prisene på lavsvovelkoks opp mot 6000 RMB/tonn, en økning på 150 % fra tidlig i 2023.
- Økning i etterspørselen fra den fotovoltaiske industrien
- 2024: Den globale etterspørselen etter petroleumskoks av fotovoltaisk kvalitet økte med 35 %, og produsenter av silisiummaterialer (f.eks. Tongwei, GCL) konkurrerte om koksressurser med lavt svovelinnhold, noe som presset prisene opp.
II. Tilbudssiden: Kapasitetsreduksjon og forstyrrelser i forsyningskjeden
- Nedgang i oljeraffineringskapasitet
- Global «dobbel karbon»-politikk: Akselerert utfasing av utdatert raffineringskapasitet i Europa og USA førte til en nedgang på 8 % fra år til år i europeisk raffineringskapasitet og en nedstengningsrate på 12 % blant amerikanske skiferoljeraffinerier i 2024, noe som reduserte forsyningen av petroleumskoks med lavt svovelinnhold kraftig.
- Nedstengning av kinesiske raffinerier: I februar 2025 kunngjorde Shandongs uavhengige raffinerier (Guangrao, Rizhao, Zibo) ubestemte vedlikeholdsnedstengninger, noe som ytterligere strammet inn tilbudet i markedet.
- Lagerspekulasjon og hamstring av handelsmenn
- Hamstring av handelsmenn: I 2024 samlet handelsmenn rekordhøye varelagre, noe som reduserte innenlandske havnelagre fra 2 millioner tonn i 2023 til 800 000 tonn, og skapte kunstig en «falsk mangel».
- Importavhengighet: Kina importerte koks med høyt svovelinnhold fra Russland og Venezuela, ved hjelp av avsvovlingsprosesser for å lette forsyningspresset, selv om kostnadene økte med 5 %.
- Geopolitiske spenninger og handelsbarrierer
- Amerikanske eksportrestriksjoner på grafitt til Kina: Tvang kinesiske anodematerialebedrifter til å stole på innenlandsk petroleumskoks, noe som intensiverte det interne etterspørselspresset.
- Prisoverføring på råolje: I 2024 passerte de internasjonale oljeprisene 120 USD per fat, noe som presset raffineringsmarginene og fikk raffinerier til å kutte produksjonen, noe som forverret mangelen på petroleumskoks.
III. Politikk og miljøforskrifter: Økende kostnader og teknologisk substitusjon
- Strengere miljøpolitikk
- Økning i etterspørselen etter lavsvovelkoks: Lavsvovelkoks (svovelinnhold <0,5 %) opplevde betydelig høyere etterspørsel enn koks med høyt svovelinnhold på grunn av overholdelse av miljøstandarder, noe som økte prisgapet.
- Høyere produksjonskostnader: Økte kostnader for samsvar med miljøkrav for petroleumskoksprodusenter drev prisene oppover.
- Trusselen om teknologisk substitusjon
- Fremveksten av silisiumbaserte anoder: Teslas masseproduksjon av 4680-batterier med silisium-karbonanoder forbedret energitettheten med 20 %. Langvarige høye petroleumskokspriser kan akselerere denne substitusjonstrenden.
- Naturlig grafitt-gjenoppblomstring: Overflatemodifisert naturlig grafitt (f.eks. nanosilisiumkarbidbelegg) oppnådde sykluslevetid på over 2000 sykluser til 30 % lavere kostnader enn syntetisk grafitt, og erstattet delvis etterspørselen etter petroleumskoks.
IV. Markedssentiment og kapitalspekulasjon
- Fordeling i prisoverføringsmekanismer
- Nedstrøms prispress: Ledende kinesiske litiumbatteriselskaper krevde 15 % priskutt på anodematerialer, noe som reduserte bruttomarginene til produsenter av grafittisert petroleumskoks fra 35 % til 8 %.
- Utvidede betalingsbetingelser: Kundefordringssyklusene ble forlenget fra 90 til 180 dager, noe som økte kontantstrømrisikoen for små og mellomstore bedrifter.
- Kapasitetsbobler og bransjekonsolidering
- Markedskonsentrasjon: CR5 (de fem største bedriftene) opplevde en økning i markedsandelen fra 70 % til 85 %, med bedrifter i den avsluttende segmentet som forlot markedet i massevis.
- Global konkurranse: Japanske og sørkoreanske firmaer (f.eks. POSCO Chemical) akselererte oppkjøpene av kinesiske annenrangsprodusenter for å sikre seg den gjenværende markedsandelen.
V. Fremtidsutsikter: Balanse mellom tilbud og etterspørsel og prisvendepunkter
- Nedadgående press
- 2. halvår 2025: Ny raffineringskapasitet i Midtøsten og India forventes å redusere forsyningsgapet for lavsvovelkoks til 5 %.
- Oppsiderisikoer
- Råolje over 150 USD/fat: Langvarig lav utnyttelsesgrad for raffineriet kan presse petroleumskoksprisene opp til 8000 RMB/tonn.
- Teknologiske veikartskift
- Syntetisk grafitt: Markedsandelen vil synke fra 80 % til 60 %, og forbli den dominerende ruten.
- Naturlig grafitt: Andelen skal øke fra 15 % til 25 %, og utnytte kostnadsfordelene.
- Silisiumbasert/hardt karbon: Andelen øker fra 5 % til 15 %, og åpner for en andre vekstfase.
Publisert: 16. september 2025